重慶郊外某機電廠，一間隱秘的小廠房裡，60多台電腦晝夜不停地高速運轉，製造出令人耳鳴的噪音和悶熱難聞的空氣。這是“比特幣礦工”孫杰的“礦場”，其60多台電腦的規模，在國內圈子里數一數二。
一則圈內傳言是：孫杰挖比特幣，賺了一輛瑪莎拉蒂。
今年30歲的孫杰，是這家私營機電廠老闆的兒子，從小酷愛IT硬件。 2010年，他在網絡論壇上初次接觸比特幣，看到有個美國人用1萬個比特幣，只買了兩個比薩。直到2011年6月，《福布斯》雜誌等美國主流媒體報導了比特幣，其價格從不到1美元猛增至30美元。 1萬個比特幣的價值，已經從兩個比薩變成了30萬美元!
“上千倍的收益啊!”孫杰難以抑制內心的激動，正打算拿出大部分積蓄購買比特幣，卻趕上了比特幣發展史上的一次“浩劫”。
2011年6月20日，一個黑客入侵了全球最大的比特幣交易市場東京Mt.Gox市場，造成比特幣的價格自由落體般跌至0.01美元。當時有人發帖稱：“2.5萬個比特幣被盜，現在真想自殺!”孫杰至今都心有餘悸，“幸好晚了一步，不然也完了。”
雖然此後Mt.Gox市場加強了網絡安全，比特幣價格也逐漸回升，但孫杰認識到了比特幣的巨大風險。他選擇了一種更謹慎的方式挖礦。
實際上，獲得比特幣的方式有兩種，一是在交易市場上購買，二是自己用電腦運行比特幣的生成程序，圈子裡稱後者為“挖礦”。挖礦的成本主要是設備折舊和電費，贏利來自出售比特幣。相比炒幣，挖礦的風險相對較小，“相當於發行原始股，幣價高時多賺，幣價低時少賺。”
然而，專業的挖礦絕非易事。
其一，挖礦需要高端配置的電腦，尤其是高端顯卡。普通電腦雖然可以挖礦，但效率極低，電費成本基本抵消了收益。但高端顯卡產量小，不易購買。孫杰不僅通過圈子裡的朋友拿貨，還經常跑到深圳、上海找廠家拿貨。他幾經周折花了10多萬元，才配齊了8台高端電腦，全部採用AMD當時的旗艦級顯卡5970。
其二，由於電腦運行比特幣程序，會產生大量的熱量與噪音，要規模化挖礦，就必須選擇不受影響的場地。有“礦工”在自己家裡挖礦，嗡嗡的電腦噪音晝夜不停，被鄰居懷疑是外國間諜。還有“礦工”一不小心，電線短路把自己房子燒了。而孫杰自家機電廠的廠房，正好是一個絕佳的“挖礦”場地。
其三，管理挖礦的電腦，需要很專業的IT硬件改裝技術。比如怎樣的硬件配置，才能使挖礦效率最大化;怎樣佈置挖礦場地，才能更快地散熱……幸好自己從小對這塊感興趣，孫杰通過泡論壇，看帖子，逐漸掌握了改裝技術。他甚至專門製作了一個安置電腦設備的架子，充當電腦機箱。
在“礦工”圈子裡，孫杰屬於極為謹慎的一類。
對於挖出來的比特幣，有些“礦工”從投資的角度，會保留一部分，一些極客出於收藏的目的，甚至會將其全部保留。而孫杰則恪守“現挖現賣”的原則，24小時之內將比特幣變現，將幣值貶值的風險降至最小，然後再用賺來的錢添置電腦。
時至2012年年底，比特幣價格從5美元穩步升至10多美元，通過現金流的快速運轉，孫杰的規模也擴大至40多台電腦。這一年他賺了四五十萬元，總共挖出來2700個比特幣。這些比特幣通過“東京Mt.Gox”和“比特中國”這樣的市場，流到了無數炒家手中，最終演變為一種令人瘋狂的投資品。
預見“未來”的老端什麼東西一年可以升值3000倍?
就在孫杰開始“挖礦”的2011年7月，一個叫端宏斌的人正在通過博客向網友們普及比特幣投資：2010年每個幣不到1個美分，2011年價格已經達到15美元，足足升值了3000倍!
33歲的端宏斌在圈子里人稱“老端”，如今算得上國內知名的比特幣炒家，之前寫過暢銷書《投資魔法書》，平時靠寫投資博客謀生。當時，身邊的人總對他的普及投來異樣眼光：“什麼騙人的玩意兒?這麼腦殘的東西你也信?”在網絡世界中，老端卻擁有不少追隨者。
老端們相信，比特幣作為一種脫離政府意志，極為純粹透明的貨幣體系，其價值完全取決於市場的信任與需求。 2100萬個的總量限定，能有效防範偽造和復制，而其設定的產出速率，能避免通貨膨脹。
尤其是2008年金融危機，大幅削弱了歐美金融體系的可信度後，比特幣越來越被認可，甚至成為一些自由主義者的信仰。一個例子是，2011年美國政府封殺維基解密網，凍結其所有銀行賬戶。但由於在技術上美國政府無法凍結比特幣賬戶，很多極客和黑客通過捐贈比特幣支持維基解密網。
2012年7月，比特幣價格穩定在6——7美元，老端成立了名為“老端比特幣一號”的比特幣基金，號稱“國內第一支比特幣基金”。由於法律與市場的風險，該基金不針對公眾集資。 10萬元的資金規模，四成來自老端自己，其餘六成來自老端的朋友。
老端公開承諾：萬一某天比特幣消失，或者價值歸零，自己將全額賠付投資。而作為基金管理者，只收取盈利的20%做佣金。
老端成立比特幣基金，其實是看到了比特幣未來升值的空間：一方面，2012年東京Mt.Gox市場每天的交易量，已達到幾十萬美元，比2011年增長了百倍;另一方面，按照比特幣產量每四年減半的設定，第一個四年的到期時間，正是2012年11月28日。
按照經濟學最基本的法則供求關係，當需求增加的情況下，供應量減半，其價值必然會上漲。老端當時估計，2013年比特幣價格很可能突破20美元，甚至達到30美元。
然而，比特幣這匹黑馬的躥升速度，大大超出了老端的預料。
2013年3月16日，深陷債務危機的塞浦路斯政府，宣布對銀行賬戶徵收高額存款稅。不再信任央行貨幣體系的歐洲資本炒家們，立刻將賬戶裡的歐元兌換成比特幣。比特幣需求激增，使得其已經增長至40多美元的價格又開始迅速上揚，至4月初一路衝破100美元大關!
擊鼓傳花老遊戲
整個市場開始變得瘋狂起來。
那段時間，老端晚上睡覺做夢，滿腦子都是比特幣、比特幣……每天早上醒來他都會發現，自己的比特幣基金，又多了幾千上萬美元。再打開QQ一看，他加入的幾個比特幣炒家群，都會彈出七八千條信息。有人叫嚷，比特幣已經達到歷史高點，趕緊平倉!也有人抱怨，自己70美元剛一賣掉，就漲破100美元了!更有人鼓吹，比特幣將漲到200美元，大家趕緊加倉!連老端自己，站在100美元的歷史高位上，究竟該買還是該賣，都有些無所適從。
至此，他的“老端比特幣一號”基金，在8個月時間內暴漲10倍多。跟他合伙的朋友們，不停地打電話給他：“老端，趕緊賣了吧，咱見好就收。”迫於套現的壓力，老端進行了一次分紅。
有人套現賺錢，就有人眼紅。身邊一些當初對他炒幣嗤之以鼻的人，反過來問他：“老端，你怎麼不早說啊?”老端有一個做生意的朋友，在2012年比特幣價值8美元時建倉，在2013年3月下旬80美元時賣掉，整整賺了10倍。這樣的財富神話傳開後，不少老闆隨即把股市樓市的資金轉移出來，大肆搶購比特幣。
事實上，塞浦路斯危機引發的比特幣暴漲，使越來越多的投資者認識了比特幣，新的資金進場再度推高了比特幣的價格。
此後比特幣的行情，從一匹黑馬變成一匹脫韁的野馬，從2013年4月初的100美元，暴漲至4月10日的266美元，10天之內漲幅高達166%!
比特幣已經瘋了!
老端感到恐懼。在他的投資圈裡，不斷有人在100多美元，甚至200多美元時高位接盤。老端勸過，歷史高位，風險太大，對方回答：“40美元時，就是歷史高位了。現在不是都200美元了麼?”然而，如同一個擊鼓傳花的遊戲，鼓聲停止時，就是懲罰來臨時。 “比特幣沒有漲跌停限制，而且可以24小時交易，一旦沒有人接盤，價格就會崩塌。”當比特幣價格突破200美元後，大量以幾美元或幾十美元建倉的先期炒家，開始拋售套現，致使比特幣價格走勢出現拐點。
於是在4月9日——10日，老端連發兩篇博客警告，果然，4月11日——12日，比特幣價格從266美元，一口氣下跌至65美元。
瘋狂的市場猶如跌入冰窟。老端的幾個炒家QQ群死一般沉寂，過了兩天才有人把忍痛割肉的交易信息，附上嚎啕大哭的QQ表情，截圖發到群裡，隨即招來一連串大哭表情的回复。
在這輪行情中，老端表現克制，以至於“老端比特幣一號”基金按兵不動。他覺得，暴漲暴跌背後其實是財富的轉移，錢從大部分後知後覺的人，轉移給小部分先知先覺的人。
“南瓜博士”危機
在老端這樣的炒家們“坐著過山車”時，“礦工”孫杰決定不再挖比特幣了。
“礦工”們被一種“礦機”逼到了絕境。當年曾有美國極客提出“礦機”構想一種專為“挖礦”配置硬件的機器，除了“挖礦”，別無他用，後礦機被宣告難產。然而，這種挖礦界“核武器”卻被中國人研製了出來。
2013年2月，一個網名為“南瓜博士”的神秘人物，聲稱研發出了專業“礦機”，並在網絡上以先款後貨的方式公開銷售。一台“礦機”售價8000元，其效率相當於20多台高配電腦，兩天即可收回成本。 “等於說，別人造出了原子彈，我們用的卻是小米加步槍。”
實際上，此時孫杰挖比特幣，已是日益艱難。一是比特幣產量減半，“礦工”卻越來越多，在比特幣產生速率恆定的條件下，每個人的“挖礦”速率也就越來越慢。而“礦機”的出現後，更是加劇了孫杰的“挖礦”難度。 “一台電腦兩三個月，才能產出一個幣，還不夠電費成本。”
不少“礦工”紛紛向“南瓜博士”投降，在二手市場變賣了電腦，訂購了“礦機”。孫杰仍採取了一貫謹慎的態度，“萬一哪天比特幣不值錢了，礦機就成了一堆廢鐵。而電腦設備至少可以賣二手貨。”
天無絕人之路。 2013年3月，像孫杰這樣堅持使用電腦的“礦工”，集體轉向另一種虛擬貨幣利特幣(Litecoin)。
利特幣誕生於2009年，運行模式跟比特幣相差無幾，只不過總量限定為8400萬枚，為比特幣的4倍。最初，利特幣被視為比特幣的山寨幣，隨著比特幣的火爆逐漸被人們認可，於是有了“比特幣為網絡黃金，利特幣為網絡白銀”一說。
對於孫杰來說，挖利特幣又像回到了先期進軍比特幣的好時候。不過一個月時間，孫杰已將挖礦規模擴大至60多台電腦，每月產出幾千個利特幣，大賺了十幾萬元。
金錢永不眠
讓孫杰大賺一筆的利特幣，只是山寨比特幣的一種。目前出現的山寨幣多達10多種，大多數就像三四年前的比特幣，沒有市面流通一文不值。
然而，倘若時間倒回兩三年前，誰還會忽視僅僅價值幾美分的比特幣呢?按照這個邏輯，一個網名為“蘇妲己”的炒家，拿出幾萬元瘋狂購買各種一文不值的山寨比特幣。每買一種新的山寨比特幣，他都會到各個論壇和QQ群，鼓吹這種幣的升值空間。
孫杰在QQ群裡跟他開玩笑：你買這麼多不值錢的山寨幣幹嗎啊?“蘇妲己”回他：哪天一美分變成一美元，就100倍啊!
老端也有這樣瘋狂的朋友，他認為，在獲取超額利潤的意義上，虛擬貨幣最好的時代已經過去了。真正有價值的，最多就比特幣和利特幣這麼兩三種，更何況其本身還有不少隱憂。
一個巨大的悖論是，比特幣通過“去中心化”，建立了一個透明公正的貨幣體系，但也因此導致沒有人對這個體系的良性運轉負責。比如，由於政府無法實施監管，比特幣很大一部分的需求，是來自於國際毒梟或走私犯的非法交易。
最大的風險還是來自於交易環節。
無論是“礦工”還是炒家，要通過比特幣獲利，就必須將其放到網絡交易市場上。但由於網絡交易的特性和法律監管的空白，他們卻無從真正知曉，這個市場究竟是誰開的，出了問題該找誰負責。
“周同(ZHOU TONG)”事件可謂一記警鐘。開設交易市場的周同，自稱是一個新加坡華人。由於創新性地開設了比特幣融資平台，以及圍繞比特幣創造出一系列證券、債券和期貨等衍生品，其開設的市場日益火爆。
然而，2012年周同在網上發佈公告稱，市場受黑客攻擊，比特幣被洗劫一空。不少受害者指責，黑客只是幌子，實則是周同本人監守自盜。但受害者們僅僅知道“周同”這個亦真亦假的名字，只能自己嚥下苦果。
孫杰和老端並沒有在這個市場上進行交易，也避開了這次慘重損失。但令他們擔憂的是，即使“比特中國”這樣的老牌市場，也存在著法律上風險。
“比特中國”每天已經擁有1萬多比特幣的交易量，其佣金高達五六萬元人民幣。 “開市場的人，必定是手眼通天的人。既把服務器架設在國外，又沒有在國內監管機構備案，合不合法都還難說。”
經歷了劇烈漲跌後，老端越發覺得，市場的不確定性太大。 “在股市上，面對的是金融大鱷;而在比特幣市場上，面對的是黑客。兩者完全不是同一個世界的人。”而孫杰則很擔心哪一天，市場被查封了，自己挖出來的幣，也就失去了變現渠道。不過他覺得也值了，“做這行一年的收益，等於開幾年工廠了。”
2013年5月，比特幣價格穩定在了100美元左右，利特幣則也保持在3美元的水平。一切看上去又歸於平靜。然而，金錢永不眠，關於它的慾望與戰爭，永無止息。
鏈接：眾說紛紜比特幣
唱衰派：
伯克希爾·哈撒韋公司副主席查理·芒格：比特幣不會成為通用貨幣。我對它沒有信心。
美國聯邦貿易委員會前經濟學家羅伯特·麥克米倫：比特幣易於儲存、難於盜竊、難於造假的特性賦予其巨大價值，但由於比特幣的供給量有限而且已知，所以它注定無法成為貨幣的有效替代物。另外，它顯然沒有任何使用價值，這一切將使之徹底覆滅。
諾貝爾經濟學獎獲得者保羅·克魯格曼：比特幣的波動趨勢鼓勵人們進行貨幣囤積。我們並不希望有一個貨幣體系，讓老百姓不捨得花錢。我們希望的是，這個系統能促進交易，讓整個經濟變得活躍起來，但比特幣卻完全不是這麼回事。
中立派：
伯克希爾·哈撒韋公司主席沃倫·巴菲特：我們的490億美元中，沒有任何資產是比特幣。但是比特幣也許行得通。
《經濟學人》雜誌資深編輯馬修·畢夏普：比特幣的火熱和黃金走俏一樣，都是我們在量化寬鬆時代對法定貨幣信任度降低的表現。比特幣最大風險在於，政府可能會採取乾預措施，摧毀這種法定貨幣的替代品。但假如一個主權國家也發行這種基於算法的貨幣呢?是否會把法定貨幣逐出市場?
弗吉尼亞大學達登商學院教授彼得·羅德里格斯：比特幣有可能會崩塌，但只要是貨幣就必須接受考驗，所有的貨幣都在經歷危機。真正的問題不在於比特幣是否會經歷坎坷與暴跌，以及人們的瘋狂，而是它能否在這場不可避免的考驗中生存下去。如果能，即使以非常低的價值生存下來，它也將改變我們對價值儲存手段，乃至虛擬經濟獨立性的看法。
唱多派：
哈佛大學公共政策與經濟發展教授克里斯·羅伯特：比特幣的火熱與近期媒體反复鼓吹全球經濟不景氣有關，而它的價值又比傳統金融產品更容易被炒作。炒比特幣雖然風險巨大，但我們從來不缺投機者。作為一個新興的金融投機工具，比特幣會長時間與我們相伴。
華爾街分析師尼克·考拉斯：比特幣是技術宅男的黃金。它最諷刺和最有趣的事情是，很多真人把真金白銀投入到這個系統，他們信任它，就像信任一個國家的主權。新新人類的經濟生活都具備網絡特性，所以比特幣與他們產生了共鳴。
《貨幣戰爭》作者宋鴻兵：與其糾結比特幣的現實利弊，不如思考互聯網給傳統社會帶來的衝擊。比特幣創造了一個更加嚴格的“金本位”體系，可以避免央行濫發貨幣所導致的通貨膨脹對持幣者的剝削。因此，比特幣是未來貨幣發行體系的一種進化方向。
